Stop-Limit-Orders
Eine Stop-Limit-Order ist ein Auftrag zur Übermittlung einer Limit-Kauforder oder Limit-Verkaufsorder, wenn ein vom Benutzer definierter Stop-Auslösekurs erreicht bzw. durchkreuzt wird. Diese Order verfügt über zwei Komponenten – den Stop-Kurs und den Limitkurs. Wenn sich eine Transaktion zum Stop-Kurs oder jenseits von diesem ereignet, wird die Order ausführbar und geht als Limit-Order an die Börse, d. h. als Order für einen Kauf oder Verkauf zu einem bestimmten Kurs oder einem vorteilhafteren Kurs als diesem.
Eine Stop-Limit-Order hebt das Kursrisiko auf, das sich bei normalen Stop-Orders ergibt, bei denen der Ausführungskurs nicht garantiert werden kann. Im Gegenzug ergibt sich jedoch für den Anleger das Risiko, dass die Order möglicherweise nie zur Ausführung kommt, selbst wenn der Stop-Kurs erreicht wird. Der Anleger könnte also seine Gelegenheit am Markt gänzlich verpassen.
Bei Stop-Limit-Orders, die simuliert werden, können Kunden die Standard-Auslösemethodik von nutzen oder eine eigene, benutzerspezifische Auslösemethode definieren. Kunden sollten hierbei beachten, dass die Standard-Auslösemethode für Stop-Limit-Orders je nach Art des Produktes (z. B. Aktien, Optionen, Futures etc.) variieren kann.
Zur Anpassung der Auslösemethode einer bestimmten Stop-Limit-Order können Kunden das Feld „Auslösemethode“ in den Ordervoreinstellungen verwenden. Außerdem können Kunden auch die Standard-Auslösemethode für alle Stop-Orders ändern, indem Sie aus dem Menü „Bearbeiten“ in der Trader Workstation die globale Konfiguration öffnen und unter den Voreinstellungen den Punkt „Auslösemethode“ anpassen. Weitere Informationen zur Änderung der Auslösemethode sowie eine detaillierte Beschreibung der jeweiligen Standardmethode jedes Produkttyps finden Sie hier im Benutzerhandbuch zur TWS in Abschnitt „Stop-Auslösemethode ändern“ (Modify the Stop Trigger Method).
| Produkte | Verfügbarkeit | Übermittlung | TWS | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CFDs | US-amerikanische Produkte | Smart | Attribut | ||||
| EFPs | Nicht US-amerikanische Produkte | Gezielt | Ordertyp | ||||
| Devisen | Gültigkeitsdauer | ||||||
| Futures | |||||||
| Future-Optionen | |||||||
| Optionen | |||||||
| Aktien | |||||||
| Optionsscheine | |||||||
| Benutzerhandbuch öffnen | |||||||
Video-Tutorial: Stop- und Stop-Limit-Orders
Beispiel im Mosaic-Layout
In diesem Beispiel hält der Anleger eine Short-Position von 99,000 Aktien des Tickers BAC und möchte eine Order eingeben, die auf Kapitalerhalt abzielt, aber gleichzeitig den Preis begrenzt, den der Anleger bereit ist für den Rückkauf der Aktien zu zahlen. Durch die Auswahl einer Order des Stop-Limit-Typs kann der Anleger den Stop bei einem zuvor festgelegten Kurslevel auslösen lassen und den Betrag begrenzen, den er für den Kauf des Tickers BAC zahlt. Der Nachteil besteht darin, dass in einem Umfeld mit schnellen Marktbewegungen der Stop-Kurs ggf. die Kauforder auslöst, aber der Aktienkurs möglicherweise sehr schnell den Limitkurs durchkreuzt, noch ehe die gesamte Order ausgeführt werden kann.
| ANNAHMEN | |
| Aktion | KAUF |
| Menge | 99,000 |
| Ordertyp | STP LMT |
| Marktkurs | 15.72 |
| Stop-Kurs | 15.80 |
| Limitkurs | 15.84 |
Geben Sie den Ticker in die Ordereingabemaske ein und klicken Sie auf die Schaltfläche „Kauf“. Die bestehende Position wird automatisch angezeigt. Wenn Sie auf das Feld „Position“ klicken, wird dieser Wert automatisch in das Feld für die Ordermenge übernommen. Wählen Sie dann aus der Drop-Down-Liste für den Ordertyp „STP LMT“ aus und geben Sie den Stop-Kurs ein, bei dem Ihre Order in den Handel gehen soll. Anschließend geben Sie in das Limitkursfeld den maximalen Kurswert ein, den Sie für diese Kauf-Stop-Order zu zahlen bereit sind. Aus dem Feld für die Gültigkeitsdauer können Sie DAY oder GTC auswählen, und dann per Klick auf „Übermitteln“ Ihre Order platzieren.
Beispiel im klassischen TWS-Layout
Ordertyp im Detail – Die Stop-Limit-Verkaufsorder
Schritt 1 – Eingabe einer Stop-Limit-Verkaufsorder
Sie verfügen über eine Long-Position von 200 Aktien des Wertes XYZ mit einem durchschnittlichen Kurs von 14.95 (Ihr Eingabekurs). Sie möchten diese 200 Aktien verkaufen, aber Ihr Verlustrisiko dabei auf $190.00 beschränken. Folglich erstellen Sie eine Stop-Limit-Order mit einem Stop-Kurs von 14.10 und einem Limitkurs von 14.00. Wenn der Kurs von XYZ bis auf 14.10 fällt, wird bei Erreichen dieses Kurslevels eine Limit-Order zum Verkauf von 200 Aktien zu einem Kurs von 14.00 ausgelöst.
Schritt 2 – Order übermittelt
Sie haben Ihre Stop-Limit-Verkaufsorder übermittelt. Wenn der Kurs von XYZ bis auf Ihren Stop-Kurs von 14.10 fällt, wird bei Erreichen dieses Kurslevels eine Limit-Order zum Verkauf von 200 Aktien mit einem Limitkurs von 14.00 platziert.
| ANNAHMEN | |
| Durchschnittskurs | 14.95 |
| Aktion | VERKAUF |
| Menge | 200 |
| Ordertyp | STP LMT |
| Marktkurs (Geldkurs) | 14.20 |
| Stop-Kurs | 14.10 |
| Limitkurs | 14.00 |
Schritt 3 – Der Marktkurs fällt auf den Stop-Kurs und die Limit-Order wird ausgelöst
Der Marktkurs von XYZ fällt und erreicht schließlich Ihren Stop-Kurs von 14.10. Es wird umgehend eine Limit-Order zum Verkauf von 200 Aktien zu 14.00 oder einem vorteilhafteren Kurs platziert. In einem bewegten Marktumfeld kann der Kurs von XYZ schnell bis auf Ihren Limitkurs von 14.00 fallen und Ihre Order wird zu diesem Kurs ausgeführt. In einem langsameren Marktumfeld könnte die Order auch zu Ihren Stop-Kurs von 14.10 zur Ausführung kommen, da dieser Kurs vorteilhafter ist als 14.00.
| ANNAHMEN | |
| Durchschnittskurs | 14.95 |
| Aktion | VERKAUF |
| Menge | 200 |
| Ordertyp | STP LMT |
| Marktkurs | 14.10 |
| Stop-Kurs | 14.10 |
| Limitkurs | 14.00 |